美国政府依据301调查单方认定结果，宣布对原产于中国的1300余种进口商品加征25%的关税，涉及500亿美元的中国对美出口额。当日，我国便打出反制措施，决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税，同样涉及美国对我国的500亿美元出口额。这“一进一出”涉及金额高达1000亿美元，加之近日特朗普政府又抛出“重磅炸弹”，欲对中国1000亿美元商品额外加征关税，将两国贸易战推向了“箭在弦上”的新阶段。

中美两国的贸易关系向来非常紧密，如果爆发大规模贸易战，除两国自身的相关产业受到冲击外，是否会使稍有起色的航运市场再次跌入谷底，引发业界广泛关注。就此，本报约请两位行业专家进行解读。——编者

背景分析

面对可能爆发的中美贸易战，航运企业应高度关注事态发展，制定相应预案，相关货种和航线都要顺应贸易格局新变化。

航运企业应制定预案积极应对

细数上世纪九十年代以来各届美国总统对中国发起的贸易战，从克林顿、布什，到奥巴马，再到特朗普，为何美国如此“偏爱”与中国打贸易战？就本轮贸易战而言，笔者认为主要有以下三方面原因。

一是，特朗普曾承诺美国民众要缩小美国的巨额贸易逆差，但事与愿违，2017年不降反增，贸易逆差达到自2008年以来的新高。选择中国为贸易战对象，是想降低其在国会中期选举的压力，为其在中期选举上获得更多支持。

二是，中美两国贸易行业更多以互补性为主，但近年来中国经济发展迅速，在部分行业已与美国形成竞争态势，挑起贸易战，是想遏制中国的高速发展势头，尤其是针对“中国制造2025”计划的高科技产品，是想维护美国自身在全球的领导地位。

三是，中美进出口贸易额占美国进出口总额不足五分之一，但贸易逆差占比却接近50%，所以选择中国打，是想达到“损失小、降逆快”的效果。

面对可能爆发的中美贸易战，航运企业应该如何应对呢？在我国将主动扩大进口，不以追求贸易顺差为目标、进一步开放的新形势下，笔者认为，我国航运企业应高度关注潜在贸易战的事态发展，对相应情况制定预案，相关货种、相关航线都要顺应贸易格局变化。同时，要主动对接2018年11月即将举办的首届中国国际进口博览会，揽取更多进口货源，平衡进出口货量。各大航运企业还要在国际各大场合发声，呼吁贸易自由化，反对逆全球化，正如中远海运集团董事长许立荣在博鳌亚洲论坛2018年年会上所讲：“没有贸易自由化，物流不可能持续健康发展。”

市场影响

航运业是国际贸易的衍生品，与世界经济和全球贸易紧密相连，若中美爆发贸易战，航运市场必将遭受波及。其中对集运市场美线班轮签约和集装箱适箱货影响较大，在干散货市场，巴拿马型粮食船恐“难逃此劫”。

美线集运市场：适箱货物将受挫

近两年来，受美国经济提振影响，北美航线表现出较强的增长势头，且预期向好，年初预计美线（去程）增速为5.7%，强于欧线3.5%。同时，因巴拿马运河拓宽开通，全球各大班轮公司加大了对美线的运力布局，三大承运人联盟共计投放46条航线。另外，美国各主要港口也不断升级改造，能接纳的船舶大小和数量都不断刷新纪录。但是当下的贸易战硝烟，似乎给北美航线的未来蒙上了阴影。

据统计，中国出口至美国的适箱货物中，大部分为家具用品、纤维制品、通用电气设备等物品，而这些商品部分属于加征关税领域，因此贸易战将对美线产生一定影响。据PIERS（海港进出口信息服务）统计数据分析，加征关税将威胁约6.6%的中美集装箱贸易。眼下正值美线签约季，一般在每年4月底结束，5月初开始履行新一年的运输合约，从目前反馈情况看，货主和承运人之间的博弈很激烈，潜在的贸易战对双方的心理影响大于实质性影响，影响程度只有等到4月的最后一周才能知晓。

就部分重点出口货物而言，对主要出口美、英、法等国家的家具产品来说，其中美国市场最大，约占43%，如果后续贸易战升级，则将对该商品出口产生较大影响。家电对美出口占家电总出口的22%，尽管占比较大，但国内家电龙头（如海尔、美的等）在海外具备组装能力，可一定程度规避贸易风险。去年我国有170亿美元（占比25%）的汽车零部件出口到美国，以车轮和轮毂等行驶系统为主，这部分可能会受波及。作为高附加值的通信电子产品，是本轮贸易战的打击重点，但此类商品海运承运量较少，多采用空运进出口，故对航运影响程度有限。

从中国公布的对美加征关税商品清单来看，汽车整车进口领域是我们的重点关注对象。2017年进口美国整车约占总进口额的26%，体量较大，若上调进口关税将直接影响整车国内销量，因此将波及部分装箱车的货量，尤其对滚装船影响明显。另外，棉花的进口量近年来增长势头强劲，2017年达到3.6万TEU，占进口棉总量的42.8%，贸易战一旦全面爆发，预计国内贸易商将会“转战”印度、澳洲和巴西等地，将对美棉出口影响较大。

干散货市场：巴拿马船型将受冲击

中国市场一直是国际干散运市场最重要的支撑点，从我国发布的加征关税货物清单来看，大豆将成为反制美国措施里的重点打击对象。因此，作为大豆运输的主力船型——巴拿马型粮食船恐将难逃贸易战影响。

根据以往进口量来看，2017年我国大豆进口量9553万吨，其中美豆3285万吨、巴西大豆5092万吨、阿根廷大豆658万吨，美豆占比34.4%，仅次于巴西大豆（占比53.3%）。面对冲击，我国粮商可寻求巴西和阿根廷大豆替代，但是考虑南美粮食出货量有限，即使巴阿两国的大豆全部出口我国，也无法满足我国需求。

有人认为，美豆可采用转口贸易的方式出口至中国，然而此次的标的为“对原产于美国的大豆”，所以我国此次对美豆加征关税，将会对美豆出口产生直接影响。在此背景下，我国的反制措施将对以巴拿马船型为首的粮食船带来冲击，美豆的进口量会大幅下滑，更多巴拿马型粮食船会转线南美。但由于南美粮食和美湾粮食的出货季分别在第二季度和第四季度，因此若提高美豆关税，第二季度南美大豆船运活动必将增加，加之南美航线运距延长，从一定程度可消化市场运力，对巴拿马型粮食船会带来一定程度的利好，而到第四季度，受到加税影响美豆船运活动将明显减少。

在钢材出口方面，我国钢材总体出口量较少，2017年我国钢材总产量10.48亿吨，钢材出口1亿吨，占总产量9.7%。另外我国钢材主要流向亚洲国家，对美国出口仅占1.2%，比重极小。因此，提高贸易关税对钢材出口影响有限，对干散货市场影响甚微。

油运市场：VLCC或迎利好

虽然原油未进入此次加征关税清单，但是目前原油对于中美两国来说都是一个非常敏感而关键的商品。因页岩气革命，美国原油产量激增，已进入“出口模式”，我国已成为全球第二大原油消费国，虽然进口仍以中东、西非为主，但是进口美国原油的增长速度惊人，我国现已排在加拿大之后成为美国原油的第二大买家。因此，原油极有可能成为降低中美贸易逆差的“王牌”。贸易战若打响，相应的美湾VLCC（超大型油轮）船运活动将减少，甚至消失。若贸易战平息，利用“原油牌”来降低美中贸易逆差，相应的油运活动将逐渐增多，笔者认为，后者为大概率事件。

李舜

展望未来

中美贸易战对航运市场影响总体有限，中国正依托“一带一路”倡议构建全面对外开放的新格局，不断提升与发展中经济体和新兴经济体之间贸易的增长。长远看,贸易战对航运的负面影响将在中国经济内需快速增长和全面对外开放的新格局下逐渐弱化。

长远看负面影响总体有限

虽然中美贸易战或将引发航运市场短期震荡，但是从长远看，其负面影响将被逐渐弱化。

从历史上来看，贸易战对航运的影响总体有限。自上世纪90年代以来，美国曾5次对中国发起301调查，调查结果均以双方均达成妥协，和解告终，并未演化成全面贸易战。值得一提的是，调查期间，我国对美出口甚至“不降反升”。从全国港口集装箱吞吐量同比增速可以看出，2009年至2011年同比增速分别为-4.6%、19.4%与12%，波动主要来自于2009年的全球金融危机与其后的修复，此后数年间港口集装箱出口量的增速也趋于稳定，基本与2010年后宏观经济增速的趋势相符合。

从中美贸易进出口结构来看，贸易战对现有贸易格局影响不大。中美双方贸易的互补性较强，美国对我国出口集中在农产品和高端制造业，我国对美国出口集中在低端制造领域。本次美方301调查主要针对我国经济未来发展，短期内美方仍占据全球产业链高附加值位置，我国则占据中低附加值位置，双方形成比较优势互补的格局不会改变，对中美现有贸易格局影响不大。

长周期来看，贸易摩擦从未逆转全球海运贸易量的增长。除1973年、1979年石油危机带来的海运贸易量下滑外，其余年份海运贸易量均保持正增长。两次石油危机后，全球海运贸易量快速反弹，整体看全球海运贸易量总趋势呈现正增长。

2017年美国出口中国货物构成图

2017年中国出口美国货物构成

中美贸易战对中美两国的经济增长影响有限。目前我国经济增长的主要动力是内需，2017年国内消费对经济增长的贡献为58.8%，对外需的依赖度逐步下降，自身竞争力不断提升。据招商基金推算：假设关税完全转嫁给消费者，2018年我国实际GDP增速将被拖累0.1个百分点。美国税改方案在2017年年底获得通过，标志着美国进入“强复苏+宽财政+紧货币”阶段，美国经济目前延续了2016年以来的复苏态势，经济内生增长动力充足，GDP增速不断攀升。2018年一季度美国相关经济指标表现良好，2月整体CPI（居民消费价格指数）同比增长2.2%，3月密西根信心指数回升至102，整体房地产、消费扩张保持较强态势。

与此同时，我国正在依托“一带一路”倡议构建全面对外开放新格局。近年来，中国不断推进各类对外贸易政策，并积极与周边国家地区建立自贸协定，不仅注重原有的欧洲、日本、东盟市场，同时拓展同“一带一路”沿线国家的经贸合作，将不断提升与发展中经济体和新兴经济体之间贸易的增长，提升我国的国际影响力与区域贸易主导权。在此推动下，亚洲区域内货量增长强劲，2017年亚洲区域内航线运量达到5550万标箱，同比增速达到6.53%。